Поиск по сайту
Новости

Главная Новости

Тема 8. Прозрачность деятельности компании и права инвесторов на получение информации

Опубликовано: 23.10.2018

видео Тема 8. Прозрачность деятельности компании и права инвесторов на получение информации

Разведопрос: Андрей Песоцкий о приватизации

Одним из самых распространенных в настоящее время нарушений прав инвесторов является нарушение их прав в области получения информации . Хотя российским законодательством и устанавливаются требования по раскрытию эмитентами информации , исполнение данных требований, мягко говоря, оставляет желать лучшего. Следствием этого является отсутствие у инвесторов необходимого объема информации о том или ином эмитенте , что приводит к резкому падению привлекательности вложений в ценные бумаги такого эмитента .



Если рассматривать информационную прозрачность как особый объект исследования, то в самом общем смысле прозрачность предполагает, 1 что заинтересованные внешние пользователи получают достаточный объем релевантной, достоверной и своевременной информации о компании.

Среди заинтересованных внешних пользователей информации можно выделить следующие группы:


❤ Как ПРОДАТЬ свои КУРСЫ ДОРОГО! ❤ #тренинги по продажам! ❤ БМ ЦЕЛЬ! ❤ ОБУЧЕНИЕ! ❤ лучшие курсы

- существующие и потенциальные финансовые кредиторы;

- существующие и потенциальные акционеры – держатели неконтрольных пакетов;

- существующие и потенциальные собственники контрольных пакетов акций;


OneLife. Ружа Игнатова о предстоящем IPO компании

- партнеры по бизнесу (покупатели, заказчики , поставщики, подрядчики);

- конкуренты;

- государство;

- общество в целом и др.

Поскольку информационная прозрачность связана с определенными издержками, рационально действующие экономические агенты ощущают необходимость в раскрытии информации только в том случае, если выгоды превышают издержки .

С точки зрения макроэкономики , информационная прозрачность компаний – необходимое (но недостаточное) условие формирования полноценного фондового рынка, который, в свою очередь, необходим для экономического равновесия. Однако очевидно, что на микроэкономическом уровне этот стимул вряд ли сработает: компания раскроет информацию о себе лишь в том случае, если это выгодно ей и ее собственнику.

Заинтересованность в раскрытии информации можно создать как “кнутом”, так и “пряником”. Роль “кнута” выполняет нормативно-правовая база, прежде всего федеральные законы “О рынке ценных бумаг ”, “Об акционерных обществах”, а также документы ФКЦБ (Постановление № 9 от 20 апреля 1998 г., Постановление № 31 от 11 августа 1998 г., Постановление № 32 от 12 августа 1998 г. и др.). Очевидно, что эффективность “кнута” зависит как от “силы удара” (в нашем случае – от размера штрафов за нераскрытие информации ), так и от вероятности того, что нарушение будет обнаружено власть предержащими и за ним неизбежно последует наказание. Действующее в Российской Федерации законодательство детально прописывает требования к раскрытию информации , однако эффективность такого “кнута”, прямо скажем, невелика: штрафы за нарушение смехотворно малы, так что крупные компании могут себе позволить их игнорировать.

“Пряником” может быть прежде всего доступ к внешнему финансированию . Заинтересованность в раскрытии информации для внешних потенциальных инвесторов возникает в том случае, если компания рассчитывает на привлечение внешнего капитала за счет новых заимствований или за счет выпуска акций . Чем больше информационная прозрачность, тем ниже неопределенность (а значит, и риск ) для внешних инвесторов , тем меньше премия за риск , требуемая рынком, тем ниже стоимость капитала для компании. Поэтому в информационной прозрачности более всех заинтересованы, с одной стороны, внешние инвесторы , работающие на рынке ценных бумаг , а с другой стороны, компании – эмитенты ценных бумаг , обращающихся на рынке. Это косвенно подтверждается составом и позициями участников непрекращающейся дискуссии о прозрачности российских эмитентов .

63  |Вопросы для самопроверки - Корпоративный менеджмент 65  |Тема 8. Прозрачность деятельности компании и права инвесторов на получение информации - Корпоративный менеджмент

Разделы библиотеки

Библиотека Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. Книга 1. Налоги. Применение арбитражными судами налогового законодательства Данная книга является первой в четырехтомной серии тематических сборников - `Налоги`, `Таможня`, `Банки. Финансы. Валюта`, `Государственные внебюджетные фонды`. Представленные в сборниках документы посвящены практике применения арбитражными судами законодательства по вопросам налоговых, таможенных, валютных отношений, деятельности банков, иных кредитных организаций, внешнеэкономических и других операций. Соответствующие разделы сборников содержат систематизированные постановления Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации по конкретным делам, а также тематические обзоры практики применения законодательства арбитражными судами. Автор-составитель счел возможным прокомментировать отдельные положения нормативных правовых актов и судебной практики, в том числе по вопросам, связанным с изменениями и дополнениями законодательства. Сборники снабжены удобным поисковым механизмом в нескольких вариантах: по алфавитно-предметному указателю, по дате принятия и номеру... Система действующего в России законодательства, регулирующего бизнес и менеджмент Пять книг настоящей серии призваны стать юридическим путеводителем по "лабиринтам" российского законодательства, регулирующего отношения в бизнесе, и надежным помощником в применении правовых предписаний на практике. Они учат: находить нормативные документы, содержащие нормы права о том, как следует поступать в той или иной ситуации; понимать юридическое значение этих норм; юридически грамотно применять их, чтобы получить желаемый результат. Все книги являются справочно-аналитическими пособиями, в которых статьи законодательства распределены исходя из логики и этапов предпринимательской, деятельности. Цель серии - продемонстрировать преимущества соблюдения правовых норм в деятельности организации и возможности использования законодательства в качестве одного из ресурсов в достижении главной цели бизнеса - получении дохода. Для менеджеров всех уровней, предпринимателей, владельцев бизнеса желающих, не конфликтуя с законом, зарабатывать деньги. Организация бизнеса и его менеджмента Пять книг настоящей серии призваны стать юридическим путеводителем по "лабиринтам" российского законодательства, регулирующего отношения в бизнесе, и надежным помощником в применении правовых предписаний на практике. Они учат безошибочно находить нормативные документы, содержащие нормы права о том, как следует поступать в той или иной ситуации; понимать юридическое значение этих норм; юридически грамотно применять их, чтобы получить желаемый результат. Все книги по сути являются справочниками, в которых статьи законодательства распределены исходя из логики и этапов предпринимательской деятельности. Автор показывает преимущества соблюдения правовых норм во всех сферах деятельности организации и пути использования законодательства в качестве одного из ресурсов в достижении главной цели бизнеса - получении дохода. Для менеджеров всех уровней, предпринимателей, владельцев бизнеса и всех желающих, не конфликтуя с законом, зарабатывать деньги. Бизнес организаций без конфликтов с законом. В 5 книгах. Книга 5 Пять книг настоящей серии призваны стать юридическим путеводителем по "лабиринтам" российского законодательства, регулирующего отношения в бизнесе, и надежным помощником в применении правовых предписаний на практике. Они помогут: находить нормативные документы, содержащие нормы права о том, как следует поступать в той или иной ситуации; понимать юридическое значение этих норм; юридически грамотно применять их, чтобы получить желаемый результат. Все книги являются справочно-аналитическими пособиями, в которых статьи законодательства распределены исходя из логики и этапов предпринимательской деятельности. Цель серии - продемонстрировать преимущества соблюдения правовых норм в деятельности организации и возможности использования законодательства в качестве одного из ресурсов в достижении главной цели бизнеса - получении дохода. Для менеджеров всех уровней, предпринимателей, владельцев бизнеса и всех желающих, не конфликтуя с законом, зарабатывать деньги. Законодательство в области финансов, банков и бухгалтерского учета В учебном пособии рассмотрены вопросы правового регулирования финансовых отношений в Российской Федерации, статус участников данных правоотношений, освещены различные сферы финансовой деятельности государства и муниципальных образований. Особое внимание уделено организации наличного и безналичного денежного обращения в Российской Федерации, деятельности банков и небанковских кредитных организаций. В обобщенной форме изложен порядок организации и ведения бухгалтерского учета на предприятиях различных форм собственности и видов деятельности с учетом действующего законодательства. Для студентов, аспирантов и преподавателей экономических и юридических вузов, слушателей системы послевузовского образования, а также практикующих экономистов, финансистов, бухгалтеров, работников банковской сферы, руководителей организаций. Трудовое и налоговое законодательство. Практический комментарий для бухгалтера Хотите разобраться в законодательстве, регулирующем взаимоотношения работника и работодателя, понять, как складываются выплаты в пользу работников и взимаются налоги, освоить документооборот? Подробно комментируя трудовое и налоговое законодательство, автор объяснит, как действовать в различных хозяйственных ситуациях и правильно оформлять их документально, как с помощью приведенных в книге формул рассчитать выплаты в пользу работников и вести налоговый учет, как защитить права работника и работодателя, не нарушая нормы закона. Издание будет исключительно полезно бухгалтерам, руководителям и сотрудникам кадровых служб организаций. Книга также станет незаменимым помощником преподавателей и студентов вузов, а также слушателей специальных курсов.

© 2011-2015, Сайт болельщиков футбольного клуба « ПСЖ »
При использовании материалов сайта, обязательна гиперссылка на fc-psg.ru

rss